近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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