财联(lián)社4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听(tīng)到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地医(yī)保(bǎo)部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种(zhǒng)植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的(de)综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙(yá)的价(jià)格(gé)降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也不(bù)用担(dān)心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔(qiāng)医学(xué)会(huì)种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种(zhǒng)植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)相(xiāng)关规(guī)定出台(tái)，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京(jīng)报贝壳(ké)财经(jīng)记者(zhě)走访发(fā)现，多家北京(jīng)民营连(lián)锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标或许一年后就能实现。嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ng>而对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一(yī)位(wèi)国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格优(yōu)势(shì)，但销售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集(jí)采后很难(nán)快速放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和(hé)研发会(huì)有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内(nèi)耗(hào)材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材企业(yè)：种植类如(rú)华西口腔科技(jì)中心等(děng)；修(xiū)补类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时加速国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优(yōu)势聚焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市(shì)以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅(máo)”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务位(wèi)列通(tōng)策医(yī)疗五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔连锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必(bì)行，这(zhè)也将影响种植牙最(zuì)终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足(zú)够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的(de)财报中(zhōng)提(tí)及(jí)——医(yī)护人才储备，这(zhè)也是其这(zhè)两(liǎng)年最重(zhòng)要的战(zhàn)略(lüè)布(bù)局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内(nèi)容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名医生储备，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地(dì)第一的口腔医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重要的发展计(jì)划”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处筹备或(huò)培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这(zhè)几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量(lià嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ng)再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗(shèn)透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价，总量的(de)快(kuài)速增(zēng)加仍有望形成规(guī)模的较高增长。”这是通策(cè)医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗的主要市(shì)场仍(réng)在(zài)浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业(yè)务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医(yī)生(shēng)的技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没有那(nà)么深的护城(chéng)河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民(mín)营口腔医(yī)院市场而(ér)言，集采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因(yīn)为价(jià)格战的原因，自己就把价格(gé)压下(xià)来(lái)了。低于(yú)4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内(nèi)其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目(mù)前，很多(duō)民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其(qí)实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投资机(jī)构工作人员(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低(dī)价格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格(gé)下降后，牙(yá)医(yī)利益会(huì)受到直接冲(chōng)击(jī)。“在(zài)大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支(zhī)架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之(zhī)前，全国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所的一(yī)大特点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当(dāng)收(shōu)入(rù)不(bù)足以支撑过高的(de)运营成本(běn)时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来看(kàn)，种植(zhí)牙(yá)是整个口(kǒu)腔治疗(liáo)过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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